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中共十八届五中全会审议了《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十三个五年规划的建议稿》,公布“十三五”规划的十个任务目标。其中,加强生态文明建设(“美丽中国”)首度写入五年规划。“大气十条”、“水十条”相继在“十二五”出台,环保“十三五”规划有望于2016年出台,十三五期间环保行业投入将进一步增加,预计“十三五”期间节能环保产业年增速有望达到20%以上,环保投入将增加到每年2万亿元左右,社会总投资有望超过17万亿元。在持续性政策利好的推动下,环保行业高景气度持续可期。

污水治理仍是十三五环保投资重点,工业污水和海绵城市等是短期热点。

“十二五”环保投资预计近5万亿,其中污水治理占比在30%左右。“水十条”将拉动2万亿以上的水治理投资,污水处理仍是“十三五”环保投资重点。“水十条”强调在造纸、印染等十大领域开展专项治理,我们测算化工污水处理年市场空间可达2000亿,海绵城市建设投资规模至少2万亿。

环境监测保持高景气度,VOCs治理开启千亿市场。

2015年环境监测板块保持高景气度,前三季度实现营收27.41亿元,同比增长36.12%,实现净利润4.79亿元,同比增长32.43%。未来环境监测板块增长潜力巨大,存量火电市场面临“超低排放”的迫切需求,中小燃煤锅炉、电站纳入监管范围将给“燃煤”监测市场增添新的动力;“水十条”、“土十条”带来水质、重金属监测市场的开启;随着北京、上海等将VOCs纳入监管并对排污企业征收排污费,VOCs治理、监测也将开启千亿市场。我们预测国内VOCs监测设备市场超500亿元,“十三五”期间针对VOCs治理项目所需投资不低于922亿元,每年投入约200亿元。

“土十条”发布在即,土壤修复迎5万亿市场空间。

我国土壤总的超标率为16.1%,其中轻微、轻度、中度和重度污染点位比例分别为11.2%、2.3%、1.5%和1.1%,耕地质量等级劣质率为27.9%。总体来说,我国土壤环境状况不容乐观,部分地区土壤污染十分严重,土壤修复工作刻不容缓。目前我国有待修复的土壤污染面积为3.83亿亩,土壤修复市场近5万亿。“土十条”有望2016年出台,土壤修复有望在“土十条”的推动下进入黄金发展期。

2016年度投资策略:重点布局环境监测、土壤修复和低估高增长品种。

随着“美丽中国”建设的推进、国家对环保投入的不断加大以及国民环保意识的觉醒,“十三五”节能环保产业将迎来前所未有的黄金发展期,其中污水治理、环境监测及土壤修复将成为16年环保行业的三大投资主线,因此我们认为16年的投资策略为:掘金“美丽中国”,重点布局环境检测、土壤修复和低估高增长品种。